YieldMax는 투자자들에게 월별 소득을 제공하기 위한 옵션 기반 전략에 초점을 맞춘 ETF(상장지수펀드)를 운용하는 회사입니다. "YieldMax™"라는 브랜드명으로 다양한 ETF를 출시하고 있으며, 이 ETF들은 주로 특정 주식이나 ETF에 대한 ‘합성 커버드 콜(synthetic covered call)’ 전략을 사용합니다.
YieldMax의 주요 특징
- 투자 전략: YieldMax ETF의 핵심은 ‘합성 커버드 콜’ 전략입니다. 이는 해당 ETF가 기초자산을 직접 보유하지 않고, 대신 해당 자산의 가격 변동을 모방하는 옵션 포지션(롱 포지션)을 취한 후, 콜 옵션을 매도하여 프리미엄(수수료)을 받는 방식입니다. 이 프리미엄이 ETF의 주요 소득원이 되어 투자자들에게 배당금으로 지급됩니다.
- 주요 상품: YieldMax는 테슬라(TSLA), 엔비디아(NVDA), 마이크로소프트(MSFT), 애플(AAPL) 등과 같이 높은 변동성을 가진 단일 기술주를 기초자산으로 하는 ETF들을 다수 보유하고 있습니다. 또한, ‘Mag 7’과 같은 여러 주식을 포함하는 펀드 오브 펀즈(fund of funds) 형태의 ETF도 운용하고 있습니다.
- 높은 배당수익률: 옵션 프리미엄을 통해 소득을 창출하는 전략 덕분에 YieldMax ETF들은 일반적으로 매우 높은 수준의 월별 배당수익률을 제공하는 것으로 알려져 있습니다.
- 위험성: YieldMax ETF는 높은 배당을 제공하지만, 그만큼의 위험도 수반합니다.
- 주가 상승 시 수익 제한: 커버드 콜 전략의 특성상, 기초자산의 주가가 크게 상승하더라도 ETF의 수익은 매도한 콜 옵션의 행사가격으로 인해 제한됩니다.
- 주가 하락 시 위험 노출: 반대로 기초자산의 주가가 하락하면, ETF는 그 손실을 그대로 떠안게 됩니다. 옵션 매도를 통해 얻는 소득이 주가 하락으로 인한 손실을 상쇄하기에는 역부족일 수 있습니다.
- 비용(수수료): 일반적인 지수 추종 ETF에 비해 운용 보수가 높은 편입니다.
- 비분산화 리스크: 대부분의 ETF가 특정 단일 종목에 집중되어 있어, 해당 종목의 가격 변동에 따른 위험에 크게 노출됩니다.
- 기초자산과 무관: 이 ETF들은 기초자산 주식을 직접 소유하지 않으므로, 기초자산 주식에서 나오는 배당금이나 의결권은 투자자에게 해당되지 않습니다.
YieldMax는 투자자들에게 혁신적인 소득 중심의 ETF를 제공하는 것을 목표로 하며, 특히 옵션 투자에 익숙하지 않은 개인 투자자들이 옵션 기반 전략에 접근할 수 있는 기회를 제공합니다. 하지만 투자자는 투자하기 전에 각 ETF의 투자 목표, 위험성, 수수료 등을 반드시 신중하게 검토해야 합니다.