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1. 트럼프 정부의 파격적인 산업 정책: 인텔 지분 확보 논의

트럼프 행정부의 ‘아메리카 퍼스트(America First)’ 산업 정책이 인텔에 대한 지분 투자 논의로 구체화되고 있습니다. 이는 기존 미국 정부와는 다른, 매우 공격적이고 적극적인 정책 방향을 보여주는 사례입니다. 자유시장 원칙을 중시해 온 미국에서 정부가 직접 기업 지분을 확보하려는 시도는 큰 논란을 낳고 있으며, 앞으로 더 많은 기업으로 확대될 수 있다는 전망도 나오고 있습니다.

2. 인텔, 정부 지원의 빛과 그림자

• 정부 지분 확보 방안
  • 기존에 인텔에 할당되었던 칩스법(CHIPS Act) 보조금 109억 달러를 지분 투자로 전환하는 방안이 검토되고 있습니다.
  • 이는 인텔 시가총액의 약 10%에 해당하는 규모로, 자금난에 시달리던 인텔에게는 단비와 같은 소식이지만, 기존 주주들에게는 지분 희석의 우려를 낳을 수 있습니다.
• 인텔의 현 상황
  • 지난 2년간 시가총액이 반토막 났으며, 파운드리 사업에 막대한 투자를 했음에도 성과가 미미한 상황입니다.
  • 재정난으로 인해 오하이오 공장 완공이 2030년으로 연기되는 등 어려움을 겪고 있었습니다.
• 미국 정부의 의도
  • AI 경쟁 심화 속에서 첨단 반도체의 자국 내 생산 능력 확보는 국가 안보의 핵심 과제입니다.
  • 바이든 행정부가 보조금을 통한 ‘당근’을 제시했다면, 트럼프 행정부는 관세를 통한 ‘채찍’과 직접적인 지분 참여로 자국 기업을 육성하려는 의지를 보이고 있습니다.

3. 정부의 기업 지분 확보, 어디까지 확대될까?

인텔 사례는 시작에 불과할 수 있습니다. 트럼프 정부는 이미 US 스틸에 대해 경영권에 개입할 수 있는 **‘황금주’**를 확보했고, 미국 유일의 희토류 업체인 MP 머티리얼즈의 최대 주주가 되기도 했습니다.

하워드 러트닉 상무부 장관은 정부의 대규모 구매나 지원을 단순 지출이 아닌 **‘투자 기회’**로 활용해야 한다고 주장하며, 이러한 정책 기조가 반도체, AI, 에너지, 바이오 등 다양한 전략 산업으로 확산될 가능성을 시사했습니다.

4. 리스크와 반론

• 시장 왜곡 우려
  • 정부가 특정 기업을 밀어주면 경쟁 중립성이 훼손되고, 기업 경영이 정치적 압력에 휘둘릴 수 있다는 비판이 제기됩니다.
  • 이는 장기적인 혁신을 저해할 수 있다는 지적입니다.
• 기술 경쟁력의 본질
  • 결국 핵심은 인텔의 기술 경쟁력입니다. 자금 지원만으로는 TSMC와의 기술 격차를 좁히기 어렵다는 분석이 많습니다.
  • 정부가 고객사들에게 인텔 제품 사용을 강요할 경우, 미국 전체 반도체 산업의 경쟁력이 약화될 수 있다는 우려도 나옵니다.
• 긍정적 전망
  • 반면, 국가 안보가 최우선인 현 상황에서 정부의 적극적인 지원이 필요하다는 반론도 존재합니다.
  • 특히 유능한 CEO인 **팻 겔싱어(Pat Gelsinger)**의 리더십과 정부의 자금 지원이 시너지를 낼 경우, 턴어라운드 가능성이 있다는 기대감도 있습니다.

5. 주목해야 할 수혜 예상 기업

이러한 정책 흐름 속에서 인텔 외에도 다음과 같은 기업들이 수혜를 볼 가능성이 있습니다.

• 마이크론(Micron): 칩스법 지원이 확정되었으며, D램 온쇼어링의 핵심 기업입니다.
• 글로벌 파운드리스(GlobalFoundries): 자동차, 방산 등 레거시 반도체 분야에서 중요성이 부각되고 있습니다.
• 앰코 테크놀로지(Amkor Technology): 첨단 패키징 분야의 선두주자로, 애리조나에 대규모 투자를 진행 중입니다.
• 울프스피드(Wolfspeed), 온세미(onsemi): 전력 반도체 분야에서 리쇼어링 수혜가 기대됩니다.
• 퍼스트 솔라(First Solar): 미국 내에서 태양광 모듈을 100% 생산하는 유일한 기업입니다.
• 센트러스 에너지(Centrus Energy): 미국 유일의 고농축 우라늄 연료 생산업체로, 에너지 안보 측면에서 중요성이 큽니다.

6. 결론: 변화의 흐름 속 기회를 찾아서

트럼프 정부의 새로운 산업 정책은 시장에 큰 변화를 예고하고 있습니다. 공급망이 재편되고 자국 중심주의가 강화되는 흐름 속에서, 위에서 언급된 기업들이 정책적 수혜를 입을 가능성이 큽니다. 물론 투자는 신중해야 하며, 오늘 공유해 드린 정보는 함께 공부해 나가는 차원에서 참고해 주시면 감사하겠습니다.

유튜브 영상 제목: 트럼프가 짠 미국 산업 정책의 새로운 판, 수혜 기업 찾기

영상 URL: https://www.youtube.com/watch?v=XzXYSspnwfk