YieldMax MARA Option Income Strategy ETF (티커: MARO)는 YieldMax에서 출시한 액티브 운용 ETF로, 현재 수입 창출을 주 목표로 하며, 부차적으로는 Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA)의 주가 움직임에 대한 노출을 추구합니다.
다음은 MARO에 대한 주요 정보입니다:
1. 투자 목표 및 전략:
- 주요 목표: 투자자에게 현재 수입을 제공하는 것입니다.
- 부차적 목표: Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA)의 주가 변동에 대한 간접적인 노출을 추구합니다.
- 전략: “합성 커버드 콜(synthetic covered call)” 전략을 사용합니다. 이는 MARA 주식을 직접 소유하지 않고, MARA 주식의 가격 변동을 모방하기 위해 콜 옵션과 풋 옵션을 동시에 매수/매도하는 방식입니다.
- 수입 창출: 콜 옵션을 매도하여 옵션 프리미엄으로 수입을 얻습니다. 이 콜 옵션은 펀드가 MARA 주식을 직접 소유하지 않기 때문에 “공매도”됩니다.
- 잠재적 수익 제한: 이 전략은 MARA 주가 상승에 따른 잠재적 이득이 제한될 수 있습니다. 그러나 펀드 운용팀은 MARA 주가가 크게 상승할 것으로 예상될 때 “크레딧 콜 스프레드(credit call spreads)”를 매도하여 주가 변동에 대한 참여를 높일 수 있습니다.
- 담보: 커버드 콜 전략의 담보로 단기 미국 국채를 보유하며, 이를 통해 추가적인 수입을 얻을 수도 있습니다.
- 비분산형 펀드: 특정 종목(MARA)에 집중하기 때문에 전통적인 분산 투자 펀드보다 변동성이 클 수 있습니다.
2. 수수료 및 비용:
- 총 운용보수 (Gross Expense Ratio): 0.99% (대부분의 YieldMax ETF와 동일)
3. 배당금:
- 배당 주기: 월별로 배당금을 지급합니다.
- 최근 배당금: 2025년 5월 23일에 주당 $1.9728를 지급했습니다. (최신 정보는 변동될 수 있으므로 직접 확인 필요)
- 선행 배당 수익률 (Forward Dividend Yield): 상당히 높은 편으로 나타나지만 (예: 51.53% 또는 99.64% 등), 이는 옵션 프리미엄에서 발생하는 수입을 반영하며, 원금 손실 가능성도 있다는 점을 고려해야 합니다. 배당금은 보통 배당금, 자본 이득, 투자 원금 반환을 포함할 수 있으며, 이는 펀드의 순자산가치(NAV)와 거래 가격을 감소시킬 수 있습니다.
4. 성과 (주의 필요):
- 출시일: 2024년 12월 9일 (상대적으로 신생 ETF)
- 성과 변동성: 옵션 기반 전략은 높은 수입을 제공할 수 있지만, 기초자산(MARA)의 변동성에 크게 영향을 받으며, 잠재적으로 상당한 가격 하락을 경험할 수 있습니다. 예를 들어, 2025년 올해 들어 주가가 약 43.73% 하락한 것으로 보고되기도 했습니다 (2025년 6월 기준).
5. 위험 요소:
- 단일 발행사 위험: MARA에 대한 의존도가 높아 일반적인 다각화된 펀드나 시장보다 변동성이 클 수 있습니다.
- 옵션 계약 위험: 펀드는 옵션 계약에 투자하므로, MARA 주식을 직접 소유한 것과 동일한 특정 위험에 노출됩니다.
- 상대방 위험: 옵션 계약의 상대방과 관련된 위험이 존재합니다.
- 원금 손실 가능성: 높은 배당 수익률에도 불구하고, 원금 손실 가능성이 있습니다.
요약:
YieldMax MARA Option Income Strategy ETF (MARO)는 MARA 주식에 대한 “합성 커버드 콜” 전략을 통해 높은 월별 수입을 추구하는 ETF입니다. 높은 배당 수익률이 매력적일 수 있지만, 이는 옵션 프리미엄에서 비롯되며, 기초 자산인 MARA의 높은 변동성과 단일 종목 집중으로 인한 상당한 위험을 내포하고 있습니다. 투자하기 전에 펀드의 투자 목표, 위험, 수수료 및 경비를 자세히 설명하는 투자 설명서를 주의 깊게 읽는 것이 중요합니다.