1. 고수익률의 함정
YieldMax ETF는 80% 이상의 높은 배당률을 자랑하지만, 이는 ‘공짜 점심은 없다’는 투자 격언을 상기시켜야 합니다. 이 ETF들은 1%가 넘는 높은 운용 보수(expense ratio)를 부과하는데, 이는 장기적으로 수익률 저하의 주요 원인이 됩니다.
2. YieldMax의 운영 방식
YieldMax는 개별 주식에 대한 커버드 콜(covered call) 전략과 신용 콜 스프레드(credit call spread) 전략을 주로 사용합니다. 동영상에 따르면, 이러한 전략은 기초 자산의 가격이 크게 상승할 때 오히려 언더퍼폼(underperform)하도록 설계되어 있습니다. 이는 YieldMax가 기반으로 하는 많은 변동성 높은 주식들의 최근 흐름과 일치합니다.
3. 수익률(Yield)이 아닌 총수익률(Total Return)에 집중
동영상은 투자 시 배당금(income)뿐만 아니라 자산 가치 상승(asset appreciation)까지 포함한 총수익률(total return)을 고려하는 것이 중요하다고 강조합니다. 엔비디아 YieldMax ETF(NVDY)의 사례를 들어, 배당금을 지급했음에도 불구하고 주가가 하락하여 단순히 엔비디아 주식에 직접 투자했을 때보다 총수익률이 훨씬 낮았음을 지적합니다.
4. 주요 비판 및 문제점
- 의도된 언더퍼폼: 기초 주식이 크게 오르면 수익률이 제한되도록 설계되었습니다.
- 원금 반환 가능성: 배당금이 실제 수익이 아닌, 투자 원금의 일부를 돌려주는 ‘자본 반환(return of capital)’일 수 있다는 우려가 있습니다.
- 불규칙한 배당: 이 ETF들의 배당금은 불규칙하고 변동성이 큽니다.
- 비효율적인 능동적 운용: 대부분의 능동적 운용(active management) 펀드들은 장기적으로 벤치마크를 이기지 못합니다.
5. 결론: 부를 쌓는 지름길은 없다
이 동영상은 YieldMax ETF와 같은 상품들이 월스트리트가 거래를 유발하기 위해 만들어낸 상품일 수 있다고 경고합니다. 부를 쌓는 것은 길고 느리며 예측 가능한 과정이며, 높은 배당률에 현혹되어 지름길을 찾으려다가 장기적인 재정 목표에 해가 될 수 있음을 강조합니다. 대신, 분산 투자와 낮은 운용 보수를 가진 펀드(예: 뱅가드 펀드)와 같은 전통적인 투자 방식을 권장합니다.